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张勇
截至2011年8月25日收盘，成立仅两年多的创业板总市值已经9086亿元，距离万亿元总市值大关仅一步之遥。而值得关注的是，创业板成立的这两年里，沪深两市主板总市值却在逐年下降。
根据WIND资讯系统统计显示，伴随着股权分置改革和创业板的推出，A股市场的行业分布也发生着重大的变化，不仅更多重要行业的公司出现在A股名单中，新兴行业的比重也在悄然加重。
虽然从具体的数值上而言，这种变化仅仅是微调，但从长远来看，A股市值占比的变化必然反映出中国经济结构转型。
市值占比微调
统计显示，自2006年8月23日以来，A股不同行业市值的占比发生了微调，A股市场的行业区别更加合理，一些变化也折射出中国经济结构的转型。
WIND系统数据显示，若以市值来排名，多元化银行、综合性石油天然气、煤炭与消费用燃料、房地产开发以及建筑、农业机械与重型卡车名列目前市值排名前五大行业。其中多元化银行总市值高达亿元，占比为0.19%。
值得注意的是，2006年多元化保险及人寿与健康保险的市值还是零，而在2007年之后则开始市值占比迅速提升，说明金融行业中重要的保险公司出现在A股中，二者总市值目前的排名分别高居第14名和第18名，占比都达到了0.02%。
而若是以成份股个数为指标进行排列，行业排名则与市值差别很大，其中前五位分别是房地产开发、工业机械、基础化工、电气部件与设备和金属非金属，五个行业的具体公司家数分别为152、147、102、87和66。
虽然房地产行业的公司家数位列第一，而且逐年增长，但其市值占比却在逐年下降。
WIND统计显示，房地产行业总市值从2009年最高时的1.25万亿元下降至今年的1.18万亿元，市场占比也从2007年的0.06%下降至目前的0.04%。
市值直接关系到公司外部形象和自身的融资发展，是衡量公司业绩和前景的重要指标。总市值是市场对公司价值的认知和评价，反映了公众对公司未来发展的信心。股权分置和全流通改革后，中国股市向有效市场迈出了具有转折意义的一步，市值的重要性进一步加强。
但实际上，虽然单个上市公司的市值变化比较受人关注，但行业总体市值的变化却很少人问津。然而，行业市值的变化却能够在很大程度上反映出投资者的趋向和社会经济结构的转变。
新兴产业加重
WIND资讯系统的统计结果还揭示出，新兴产业的力量正在迅猛增长。
统计显示，五年前，互联网软件与服务行业还没有一家上市公司，而截至目前，这一行业上市公司数量已经达到11家，名列所有行业的第56名。
而从大类行业市值比较图也能看到，新兴产业较为集中的社会服务业、信息技术业的市值已经远远超过农林牧渔及建筑业。
另外，中小板和创业板公司的数量增加速度也从另一面说明，新兴产业的增长速度明显。数据显示，截至2011年8月25日，创业板公司数量已经跃升至256家，中小板公司更是已经达到了607家。
同时有分析师指出，值得注意的是，虽然中小板和创业板是新兴产业较为集中的板块，但包括主板在内的整个A股中涉及新兴产业的公司非常多。
据东吴基金的相关统计，目前A股市场中新兴产业上市公司多达536家。从市值上来看，涉及七大新兴产业的A股公司总市值约为4万亿元人民币，占总体A股市值的17%。其中，新能源产业市值最大，达到亿元，A 股数目144家；新一代信息技术次之，达8500亿元，股票数目127家；节能环保则有8000亿元，公司121家；新材料市值达到6500亿元，公司89家；新能源汽车与高端装备制造分别为5400亿元和4500亿元，公司分别为51家和63家；而生物医疗最少，为3800亿元，公司54 家。
中国新兴产业现占总体A股市值的17%。东吴基金吴苏认为，考虑到与纳斯达克之间的异同之处，预计未来十年这些产业将会快速发展，并在2020 年占总体A股市值25%左右。按照此路径，如果A股市值每年复合增长为10%，那么便意味着新兴产业将会复合增长14%，每年超出市场增速4个百分点。如果最终新兴产业的新增市值有三分之一来自新发行或配售，那么现有的市值仍然会复合增长13%，每年超过市场增速3个百分点。
交易所竞争
深交所副总经理周明近日对媒体介绍说，自2004年新和成等8家公司首批挂牌中小板以来，中小板600多家上市公司首次公开募股融资金额超过4000亿元。目前中小板股票的总市值已经达到3.5万亿元，流通市值1.8万亿元，平均市盈率倍。
中小板设立7年来，行业结构不断优化，地域分布不断扩大。中小板上市公司已经扩张到22个行业，覆盖了全国31个省市。
中小板公司主要集中在机械设备仪表、石油化学塑胶塑料以及金属非金属等三大支柱产业，信息技术业、电子、医药、生物制品等行业的比重正在持续上升。同时，从过往7年的情况看，中小企业上市公司在IPO后的成长，呈现出典型的先抑后扬的耐克型曲线特点。
同时，创业板的数量也在两年内迅猛增加，总数已经达到256家，总市值接近一万亿元。
事实上，在中小板和创业板呈现几何增长的同时，一直是主板主要组成部分的沪市则反而呈现“萎缩”的局面。WIND数据显示，2009年、2010年及2011年的主板市值分别是万亿元、万亿元和万亿元。
虽然这一数据中包含了深证主板，但众所周知深圳主板基本已经停止了IPO，因此这一组数据明显反映出沪市的“没落”。
因此，2010年11月上交所开始争取首发规模5000万-8000万之间上市公司的争夺，使得一些带有新兴产业概念的小市值上市公司也开始出现在上交所。
不过诸多分析人士指出，从目前来看，新兴产业上市公司在深交所的规模还是要远远大于上交所，这种局面或许在未来仍将持续。 |
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