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4小时票房破亿，8天票房超过20亿，《战狼2》的票房纪录还在持续刷新。截至6日下午3时，该票房已接近了30亿元。作为暑期难得一见的现象级爆款电影，《战狼2》不仅收获了惊艳的票房佳绩，更为原本平淡的传媒业资本市场带来了一丝涟漪。作为2016年整体跌幅A股第一，经过市场持续挤泡沫后，重归业绩与估值匹配的传媒板块是否会有新的表现？
除了传媒板块，计算机、通信领域（TMT）、人工智能等板块的部分优质龙头个股估值也在逐步迎来低位。分析人士指出，市场对创业板的态度在好转，一改前期板块冷淡的市场环境，人气高涨；随着TMT各板块逐步回归业务协同和业绩真成长，行业并购、重组趋于理性，优质龙头已具备投资价值。
文化传媒业：传统媒体承压在线教育游戏业绩亮丽
伴随着《战狼2》票房不断刷新纪录，作为电影保底方，上周北京文化多日涨停。7月27日晚8时电影首映以来，截至8月4日北京文化股价报收元，以总股本7.26亿元计算，市值增长了52.3亿元。除了北京文化外，上周整个传媒板块也已出现了明显回暖。作为创业板市场老龙头之一的华谊兄弟，在7月25日出现明显放量大涨，并带动一批传媒股触底反弹。
其实，作为2016年A股整体跌幅第一的传媒板块今年的表现依旧相对低迷。统计显示，2017年初至今，传媒板块整体跌幅近两成。7月份传媒板块整体下跌2.64%，持续跑输大盘。光线传媒、华谊兄弟等电影类公司的股价都大幅受挫，华策影视、欢瑞世纪等电视剧公司的股价表现也难见起色。
为何传媒股突然“躁动”？这与传媒股上半年业绩表现可圈可点，二季度基金有意增持紧密相关。
目前传媒行业上市公司共有98家，根据Wind资讯数据统计，截至7月31日申万传媒板块有84家公司披露上半年业绩预告，其中有56家预增，占比达到%；业绩预增超过50%的占25家。从基金持仓来看，数据显示，二季度公募持有的传媒板块公司总市值为亿元与一季度持平，结束了连续4个季度的大幅减仓，配置比例降至2.92%，处于低配区间。
另外，经过市场持续挤泡沫后，估值方面，截至7月底，目前板块的整体估值水平为36.2倍，处于历史较低水平。那么，在估值回归后，业绩助力下，传媒股是否会有新的表现？
就中报业绩而言，传媒行业分化十分明显，主要体现在互联网业绩增长强劲，传统媒体继续承压。内生增长亮丽的上市公司主要集中在游戏和在线教育等领域，表现突出的公司为开元股份、北京文化、北纬通信、天神娱乐、中文在线、长城动漫、东方网络、平治信息等，上半年预告净利润增幅都在1倍以上。
“在经历7月份的调整后，传媒板块部分优质个股跌幅较大，在全年增速无忧的情况下可以买入持有，8月份对传媒板块整体偏乐观。”中泰证券分析师康雅雯指出，配合中报、证金持股等事件影响，以及目前的机构持仓情况，板块向上弹性较大，建议关注游戏、影视龙头股，以及部分超跌优质个股。
无独有偶，中信证券分析师也认为，当前板块估值相对于板块增速基本匹配，估值表现位居历史低位，过去两三年形成的市场泡沫已经逐步挤出。从长期趋势看，传媒板块仍然处于估值回归理性的大周期中，板块相关风险因素有可能继续释放，建议投资者关注景气度较高，内生增长强劲的细分板块，如游戏、移动阅读等。方正证券首席经济学家任泽平也在最新报告中建议投资者关注游戏龙头股。
计算机行业：业绩整体下滑优质龙头更具价值
与传媒板块一同迎来反弹的还有计算机行业。受益于国家队增持创业板，以及“大众创业、万众创新”政策催化下，7月末创业板一度大涨，成长股“三剑客”——计算机、传媒和通信板块的涨幅亦一度遥遥领先。
不过，显然此轮上涨主要是利好消息刺激下的反弹行为。同时，分析人士也指出，根据基金2017中报显示，基金对计算机行业的持仓比例继续下滑，给予了市场资金做反弹的空间，从上涨个股多为前期持续下跌品种中可见一斑。而目前，制约板块行情的估值高企、严监管下传统并购增长生态无法持续、市场不断扩容等因素并未发生改变。
数据统计显示，自2015年中触及历史高点并回落之后，2016年该板块累计下跌%，2017年则进一步回落，趋势不容乐观。计算机板块反弹会是昙花一现吗？
立足业绩角度，计算机行业上半年整体有所下滑。根据西南证券2015年、2016年中报及2017年业绩预告均有披露的131只个股作为样本统计发现，2017年样本归母净利润均值为0.66亿元，同比增长24.6%，增速低于2016年的增速47%。无独有偶，根据长江证券统计指出，计算机板块上半年归母净利润增速中位数约为14%，与去年同期相比下降约9个百分点。
值得一提的是，计算机板块的基金持仓比例创下2011年三季度以来新低。兴业证券统计，2017年二季度，计算机行业股票的基金持仓比例为1.24%，延续了2015年一季度以来的下降趋势，同时创下了2011年三季度以来新低。除此之外，计算机行业基金合计持仓市值为225亿元，较2016年一季度下降了%；进一步加深了自2016年三季度以来的低配状态。
个股的业绩表现使得板块内部分化更为明显，而内生成长优秀的公司就会更显的弥足珍贵。券商普遍认为，从中报业绩、政策受益和资金抱团等角度，仍可关注优质个股的受益机会。
记者根据同花顺数据统计，在193家属于计算机概念的上市公司中，已公布业绩预告且预增的有99家，预减的有25家。合众思壮、创业软件两家预告净利润变动幅度超过1000%。创意信息、浙大网新、华胜天成、天源迪科、长亮科技、汇纳科技、久其软件、英飞拓等21家公司净利润预计增长逾100%。
“中报披露是相对确定底部的时间点，较少数的优秀公司可以在中报的市场反应后通过内生向好的基本面变化驱动股价趋向上。短期走势预计仍将下行，但是到中报披露后或有变化。”广发证券分析师刘雪峰判断。
在标的选择，招商证券上建议投资者，首先选择业绩增长确定性高标的；其次是业绩反转估值弹性较大的品种。从行业整体来看，行业利润继续改善有望成为板块反弹的重要因素，建议重点关注云计算、人工智能、消费金融/互联网金融、无人驾驶等。
人工智能：逾六成公司业绩预喜资本迎布局良机
近年来，人工智能技术及应用加速走进人们的生活，并深刻改变着人类经济社会的活动形态。在各家企业刚刚起步发展人工智能，寄望AI未来发展时，汉王科技作为人工智能行业的基础技术服务商，其在该领域投入回报已经成效初显。7月26日晚间，汉王科技发布2017年上半年业绩快报，实现营收2.62亿元，较去年同期1.84亿元增长了42%；净利润2015万元，同比增长149%。
不仅是汉王科技，浙大网新、紫光股份、京山轻机、深大通4家上市公司预计上半年净利润涨幅也将超过100%。而赛为智能、骅威文化、慈星股份、昆仑万维、江南化工、和而泰、东方网力7家预计涨幅也超过50%。从业绩上看，人工智能板块目前已有33只预告了上半年业绩，其中预喜22只，占比达67%。综合各大券商观点，普遍认为，在政策利好与业绩支撑下，人工智能板块中长线值得看好。
政策面上，7月20日，《新一代人工智能发展规划》发布，规划核心战略目标为：将人工智能作为我国新的经济增长点，带动我国产业升级和经济转型，努力发展人工智能技术和应用，目标在2030年成为世界人工智能创新中心。
“从2017年3月人工智能首次被写入政府工作报告，到这次规划把人工智能上升为国家规划，不仅将有力促进人工智能的产业化，也在一定程度上给市场投资者对AI产业的落地进度的一些疑虑下了定心丸。”安信证券分析师诸海滨说，国家首次明确AI产业的数字化的规模目标，足以看出政府对大力发展AI产业的决心，这有助于大幅提振市场对于整个AI产业的信心及关注度。
中泰证券认为，随着国务院印发《新一代人工智能发展规划》，届时人工智能核心产业规模超过1万亿元，带动相关产业规模超过10万亿元。从资本市场发展历程来看，人工智能的低渗透率正是资本布局的绝佳时机。
人工智能领域涉及广泛，应该如何选择投资机会？券商指出，可将人工智能投资逻辑分为三个逻辑：智能感知领域（语音识别、机器视觉等），智能分析领域（智慧医疗等），智能服务领域（安防、智能家居、无人驾驶、机器人等）。
“这三个逻辑各有交叉相互侧重，既包含硬件也包含软件，均为当前最有可能变现的人工智能应用项目，基本囊括当前人工智能的全部投资热点。”安信证券分析师陈果指出，按照这三大逻辑，可重点关注：科大讯飞、同花顺、北部湾旅、和而泰、四维图新、思创医惠等个股。
民生证券则认为，龙头企业受益确定性高，特别是细分行业龙头将继续巩固先发优势，强者恒强的局面继续维持；而在集中度较低的领域初创企业有望凭借单一突破点获得成功，在人工智能渗透率较低的医疗、教育、金融等领域有望出现突围者。 |
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