21世纪经济报道独家获悉，深交所向部分机构发文，6月23日开始模拟注册制测试新发行系统，测试截止日期为7月3日。
此外，在本次模拟测试中，对创业板注册的新股网下发行功能进行了部分调整，新增了摇号配售、摇号限售、申购结果确认等内容。 这意味着，未来在创业板注册制后进行网下配售的机构投资者，在部分项目中可能需要摇号进场。 描述本次测试的目的，深交所表示，为确保创业板改革及试点注册制推出后网下发行业务的平稳运行，深交所将组织深圳市场网下发行全网测试。 主承销商和网下投资者可以模拟初步询价、网下申购、彩票配售、彩票限售等业务。通过线下发行的电子平台。 对创业板注册制下的新股发行功能进行了调整，主要包括以下内容： 1)发行申请增加配售方式和限售方式选项，支持抽签配售和限售。 2)T日认购结束后，添加认购结果确认链接。 3)增加抽奖配售和抽奖限售功能。 本次测试具体时间为2020年6月23日至7月3日，共计7个交易日。本次测试中，询价开始日期/截止日期为2020年6月24日，申购开始日期/截止日期为2020年6月30日。 该机构表示，“参与测试的单位包括深交所、中国结算深圳分公司、部分参与发行的主承销商和部分网下投资作者。” 据了解，参加本次测试的各券商主承销商需模拟发行1只新股，并于6月23日10:00前提交发行申请。 网下摇号配售时隔6年拟重启？ 本次测试期间，重点关注网下彩票配售和彩票限售新功能。 深交所6月12日发布的《深圳证券交易所创业板首次公开发行证券发行与承销业务实施细则》中提到了这两条规则。 《细则》第二十条规定，发行人和主承销商对同类投资者可采取比例配售或抽签配售的方式。采用比例配售方式的，同类投资者的配售比例应当相同。如果是摇号配售，同类投资者的中签率应该是一样的。 《细则》第二十二条规定，发行人和主承销商可以采取抽签或者比例限制的方式，安排网下发行证券的一定比例设定不少于6个月的限制期。采用摇号限售方式的，摇号抽取网下配售对象中10%的账户，中奖账户管理人应承诺中奖账户有证券锁定；在比例限制销售的情况下，网下投资者应承诺锁定10%的分配证券。 上述机构人士透露，网下彩票配售和彩票限售是可选的，并不是IPO发行必须的。但是我们之前并没有特别注意。这种模拟测试功能是监督的一种尝试。 事实上，线下彩票配售并不是什么新鲜事。自2009年创业板开板以来，IPO项目中签就有先例。比如2011年，当殷新科技(300231。SZ)上市时，就采用了摇号配售的方式。 但2012年IPO暂停，2014年重启后，网下摇号配售的选项逐渐从所有IPO项目中消失。此次深交所模拟发行新股网下抽签配售，可以说是“重启”这一制度的一次尝试。 2014年以后，IPO项目网下配售将采用等比例配售规则。参与网下配售的机构，只要投标价格不低于发行价，大部分都能入围，剩下的就是配售率了。但无论如何，所有参与配售的机构都可以获得一定数量的股份，股份成功上市后基本可以“躺着赚”。 摇号规则的“重启”意味着IPO项目可以摇号和 “这对组织的新战略有影响。以前几乎所有的线下机构都能拿到股票，但是拿不到多少。打新了就赚，破了也不会亏多少。但是现在机构可能要考虑策略了，因为有的机构拿不到股票，机构拿到的量可能很大，赚了就赚很多，亏了也亏很多。因此，机构投资者可能需要更多地考虑自己的投资策略和投资标的。”上述机构人士表示。 此外，在这一规则下，机构可能无法获得新股，这使得不确定性和失去潜力的可能性比以前更大。 (作者：王园园编辑：朱一民) |
